El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, aumentó las apuestas en su guerra comercial global el martes, con el anuncio de planes de imponer una tarifa del 50 por ciento a todos los cobre importado junto con un impuesto del 20 por ciento en productos farmacéuticos de inmediato, seguido de un aumento en un año.
En declaraciones a CNBC poco después de una reunión del gabinete, el Secretario de Comercio Howard Lutnick dijo que la investigación de su departamento sobre las importaciones de cobre había concluido y que esperaba que el impuesto “probablemente se haya implementado a fines de julio, tal vez el 1 de agosto”.
“La idea es traer a casa de cobre, llevar a casa a la producción de cobre, llevar la capacidad de hacer cobre, lo cual es clave para el sector industrial, de regreso a América”, agregó Lutnick.
Trump también indicó que aplicaría una tarifa de hasta el 200 por ciento en medicamentos de fabricación extranjera en aproximadamente un año. “Vamos a dar a las personas alrededor de un año, año y medio para entrar, y después de eso serán arancelados si tienen que llevar a los productos farmacéuticos al país a una tasa muy alta, como el 200 por ciento”, dijo.
Finalmente, advirtió que no habría “no extensiones” en la fecha límite del 1 de agosto cuando los aranceles de país “recíprocos” se activen, habiendo retrasado eso del 9 de julio del lunes.
Los aranceles sectoriales de Trump sobre el cobre y los productos farmacéuticos, que inicialmente estaban exentos de sus aranceles de “Día de Liberación” del 2 de abril, son distintas de los aranceles en todo el país. Una nueva tasa del 50 por ciento sobre cobre coincidiría recientemente con gravámenes de acero y productos de aluminio.
¿Qué tan dependiente es los EE. UU. En las importaciones de cobre y a quién dolerán los aranceles?
Muy. Estados Unidos produce poco más de la mitad del cobre refinado que consume cada año. El monto restante, apenas un millón de toneladas, se importa.
Más de dos tercios del cobre estadounidense se extraen en Arizona, donde el desarrollo de una nueva mina masiva se ha retrasado durante más de una década debido a las preocupaciones ambientales.
Si bien Trump ha enmarcado constantemente sus aranceles de metales como una forma de contrarrestar el dominio de China en el mercado global, los Estados Unidos, de hecho, importan la mayor parte de su cobre refinado de las Américas.
Chile suministró el 65 por ciento de las importaciones de cobre refinadas de Estados Unidos en 2023, seguido de Canadá con el 17 por ciento y Perú con un 6 por ciento, según el Servicio Geológico de los Estados Unidos (USGS).
Maximo Pacheco, presidente del productor de cobre estatal de Chile, Codelcom, dijo: “Tenemos que ver si esto se aplicará a todos los países o solo a algunos”, en respuesta a la medida de Trump.
¿Qué tan dependiente es Estados Unidos en las importaciones farmacéuticas y a quién dolerán los aranceles?
La industria farmacéutica de EE. UU. También depende en gran medida de las importaciones.
De hecho, casi la mitad del valor de los ingredientes farmacéuticos activos (API) para el mercado estadounidense se importaron del extranjero en 2021.
India suministra el 18 por ciento de las API de Estados Unidos; China, 13 por ciento; y el resto proviene principalmente de la Unión Europea.
Al mismo tiempo, aproximadamente el 40 por ciento de los medicamentos listos para el consumo en los EE. UU. Se fabrican en el extranjero (con la India dominando, en un tercio del total). Otros países, incluidos Australia e Irlanda, también dependen del mercado estadounidense para sus exportaciones farmacéuticas.
Es probable que los países que dependen del mercado estadounidense para sus exportaciones farmacéuticas se preocupan.
Por ejemplo, Estados Unidos representa el 38 por ciento de los envíos de productos farmacéuticos en el extranjero de Australia.
Después del anuncio de Trump, el tesorero de Australia, Jim Chalmers, dijo a la Corporación de Broadcasting Australian que: “Obviamente, estos son muy preocupantes.
“Nuestra industria farmacéutica está mucho más expuesta al mercado estadounidense. Y es por eso que estamos buscando, buscando urgentemente, algunos detalles más sobre lo que se ha anunciado”, dijo Chalmers.
¿Cómo se compara Estados Unidos con China en cobre y productos farmacéuticos?
Cobre
Aunque Estados Unidos es el segundo mayor consumidor de cobre en el mundo, la mayoría de sus mineros procesan su cobre en China y otras partes de Asia, donde los costos son más baratos.
China es el mayor consumidor de cobre del mundo: su parte de la demanda mundial de cobre supera el 50 por ciento. Pero, a diferencia de los Estados Unidos, gran parte de ese cobre es procesado por empresas locales.
La mayoría de las 23.4 millones de toneladas de importaciones de concentrados de cobre de China también provienen de Chile, Perú y México.
Mientras tanto, los mayores destinos de exportación para los productos de cobre de China son Tailandia, Vietnam y Corea del Sur.
En términos de capacidad productora de cobre, el sector de fundición de cobre chino, que implica extraer el metal rojo de su mineral calentándolo a altas temperaturas, eclipsa a todos los demás, incluido el de los Estados Unidos.
China tenía docenas de fundiciones de cobre que operaban en 2024. Mientras tanto, Estados Unidos solo tiene dos fundiciones de cobre primarias, según el USGS.
En comparación con China, el sector del cobre de EE. UU. También contiene con costos de energía relativamente más altos, una menor capacidad de fundición y menos apoyo gubernamental.
Las empresas chinas, además, a menudo poseen sus propias minas, fundiciones y unidades de ensamblaje, reducen los costos de transacción y racionalizan la logística.
Farmacéuticos
Estados Unidos es el hogar de la industria farmacéutica más grande del mundo por valor de producción (es decir, el valor monetario total de los bienes farmacéuticos producidos), teniendo aproximadamente $ 602 mil millones en 2023, muy por delante de China y Alemania.
A pesar de esto, aún necesitaba importar $ 212 mil millones de productos farmacéuticos en 2024. En particular, Estados Unidos sigue siendo muy dependiente de las importaciones de API de India y China, por lo que los aranceles de Trump podrían verse como un esfuerzo para impulsar la producción nacional de API.
Sin embargo, algunos economistas han advertido que las tarifas más altas sobre las API dañarán a los pacientes estadounidenses en forma de mayores costos de medicina.
Además, construir nuevas instalaciones de fabricación para impulsar la producción nacional podría llevar muchos años. Los expertos de la industria advierten que la infraestructura del país no está actualmente equipada para manejar nuevas fábricas de API.
“Hay más de 400 ingredientes o API clave que deben producirse para estar completamente integrados, y Estados Unidos no tiene recursos de personal desde que Big Pharma dejó la fabricación de API hace 20 años [to achieve lower production costs]”, Dijo Stanley Chao, directora gerente de todos en consultoría, al sitio web Biospace.
¿Cómo han respondido los mercados a los nuevos anuncios arancelarios?
La reutilización de la energía y los sistemas de transporte para funcionar con energía renovable requerirán un cobre más refinado que las compañías en los EE. UU. Que producen actualmente suministro.
El metal es crítico para la producción de vehículos eléctricos, hardware militar, la red eléctrica y muchos bienes de consumo. La amenaza de Trump de tarifas más altas podría, por lo tanto, interrumpir los flujos de suministro.
Por esta razón, los contratos futuros de cobre, el medidor estándar para el precio del metal, saltaron más del 12 por ciento a un récord más alto después de que Trump anunció la tarifa planificada.
El índice S&P 500 de fabricantes de drogas cayó ligeramente después de los comentarios de Trump, mientras que las acciones de Eli Lilly, Merck y Pfizer también tendieron tendencias en medio de los temores del posible golpe de las ventas.
Pero la reacción general del mercado financiero al panorama de la tarifa cambiante de Trump ha permanecido en calma hasta ahora, a diferencia del caos que saludó sus anuncios de tarifas del “Día de Liberación” a principios de abril.
¿Es este otro ejemplo de taco?
Los mercados financieros globales se están volviendo “desensibilizados” a los movimientos de tarifas de Trump, dijo la directora ejecutiva de CGS International Securities Group, Carol Fong.
Hablando en un panel en la cumbre de Reuters Next Asia en Singapur el miércoles, dijo que los inversores ya no reaccionaban tan fuertemente a los cambios y anuncios arancelarios.
“Mira lo que sucedió en los últimos dos días cuando la tarifa [deadline] Lapsed, el mercado no reaccionó mal y creo que el mercado en sí ha sido un poco desensibilizado ”, dijo Fong.
De hecho, los financieros han establecido un nombre para el flip-flopping del presidente. Se llama la teoría del taco: “Trump siempre es gallina”.
Washington, por lo que dice la teoría, no tiene una alta tolerancia a la presión económica y se apresurará a retroceder cuando los aranceles causen dolor.
Los observadores del mercado ahora analizarán el cobre y los productos farmacéuticos para ver si Trump usa su conocido libro de jugadas en los próximos meses.
